佐力药业股票千股千评 佐力药业什么药最有名

东吴证券股份有限公司朱国光、徐子宇近期对左力药业进行了研究，并发布了研究报告《百令胶囊同名同方获证，开启第二增长曲线》。本报告给予左力药业买入评级，当前股价为10.74元。

事件：1月7日，公司发布公告称，公司百灵胶囊近日获得药品注册证，成为国内首个与四类中药同名、同处方上市的中药品种。

百灵胶囊上市后，将形成第二次增长曲线，有望成为500-10亿的产品：公司百灵系列产能充沛，品质优良；子公司珠峰药业生产基地位于海拔2300米的西宁，采用低温深层发酵工艺，保证了“虫草菌丝体”的品质，与天然虫草ITS1序列相似度达97.8%。而且，珠穆朗玛峰是独立专利，拥有独立的生产和销售权。目前，百令胶囊市场规模27亿元，行业增速15%左右，市场容量大。预计百灵胶囊上市后将与百灵片形成强大协同效应，有望成为500-10亿元的大品种，形成第二条增长曲线。

短期反腐压力较大，但中长期看好品种潜力：公司五菱系列前三季度营收9.3亿元（+8.73%）；其中，乌灵胶囊销量和销售额同比分别增长21.7%和13.6%；泽片销量和销售额同比分别增长28.5%和28.4%。第三季度受反腐影响，院内销售相对放缓；我们认为反腐只会产生短期影响，中长期看好公司五灵胶囊和灵泽片；预计2024年五灵胶囊将恢复20-30%的高增速区间，灵泽片恢复40%的增长。

盈利预测及投资评级：维持2023-2025年归属母公司净利润3.7/5.0/6.5亿元，维持2023-2025年市盈率估值分别为21/16/12X；基于公司1）乌灵胶囊销量持续增加； 2）菱泽片进入增量期； 3）白灵胶囊发射后体积增大；维持“买入”评级。

风险提示：集中采购风险；产品销量不及预期；研究开发未达到预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研究报告数据进行测算。长城证券刘鹏研究团队对该股进行了较为深入的研究。近三年平均预测准确率高达97.41%。预计2023年归属净利润为37.8亿元，现价折算预测PE为19.78。

过去90天内共有6家机构对该股进行评级，其中5家给予买入评级，1家给予增持评级。